1ドル160円から155円へ。急激な円高と米国債券TEF「EDV」の下落が重なった買い場を狙う

私は米国債券ETFの「EDV」を保有しているのですが、最近またEDVの価格が下落しています。直近の価格は63.13ドルです。

そして為替は1ドル160円程度だったものが、急激に円高方向に振れ、157円台となっています。

ここで、EDVの一株の価格を円に換算すると9,900円台となり、10,000円を切ります。

さらに、分配金利回りも株価の下落に伴い5％を超えています。

今回の記事では米国債券ETF「EDV」を追加で購入すべきか考えてみました。

為替相場

つい先日まで、為替相場は1ドル＝160円という、円安水準に達していました。私のように日本円を米ドルに替えて資産を運用する投資家にとって、160円というレートでの「ドル転」は心理的抵抗があります。

しかし、そこから一転して急激な円高が進行しました。為替市場介入があったと報じられています。一時は155円台まで円高が進み、現在は157円台となっています。

私は長期的な視点で見れば「円安は避けられないのではないか」と思っていて、160円は通過点だと思っています。ですが、とりあえずは日本として「160円の定着は阻止する」という意志を示したということにまります。

ここで、「バンガード・超長期米国債 ETF（EDV）」の最新状況を確認しておきます。

私の現在の平均取得単価（円建て）は、1株あたり約11,000円です。それに対し、現在の価格は9,926円です。

私たちが米国債券ETFを円建てで運用する際、ある種のリスクヘッジが自動的に働いています。

それは「米国長期金利の上昇＝ EDVの価格下落＝円安ドル高」という関係です。金利が上がってEDVが安くなっても、ドル高が進むことで円建ての評価額は守られる。

この「円安バリア」は、含み損を和らげるクッションにはなりましたが、同時に「安値を拾いたい」と願う投資家にとっては、買値が下がらないということでもあります。

しかし、足元の相場は違います。米国の長期金利が高止まり、あるいは上昇を見せてEDVが63.13ドルという安値を叩き出している一方で、為替は157円台へと円高方向に振れました。

分配金利回り「5％」というインカムゲイン
- 現在の63ドル台という価格水準では、分配金利回りが5％程度に達しています。私が「EDV」に投資している一番の理由は、景気後退時のリスクヘッジのためです。「その時」までの待ち時間を高利回りで過ごせるのは非常に大きなメリットです。
「EDV」の安値圏への到達と長期金利
- EDVの63ドル台という水準は、直近数年のチャートを見ると、底値圏にあるように見れます。米国の長期金利も4.5%付近で抵抗を見せている様に見れます。インフレの心配もありますが、ここから金利がさらに無限に上昇し続けることは考えにくいではないでしょうか。
平均取得単価を「11,000円」から引き下げられる
- 取得単価を下げるとで取得価格に対する分配金利回りの上昇が期待できますし、景気後退時の「EDV」の価格上昇時の損益分岐点を引き下げることが出来ます。